BOURSE : Où VONT LE CAC 40 ET LE NASDAQ, APRèS LA BAISSE DES TAUX DE LA FED ?

Le CAC 40 et les actions américaines (Nasdaq, S&P 500 et Dow Jones) ont-ils encore un potentiel de hausse, alors que la Fed a donné hier le coup d’envoi à un cycle de baisse du taux directeur ? Les gérants d’actifs s’expriment sur l’impact attendu pour la Bourse.

La Bourse exulte après la réunion de la Fed, qui a frappé un grand coup en abaissant d’un demi-point de pourcentage son taux directeur - un «événement majeur» selon le gérant d'actifs LOIM - et en prononçant un discours bien accueilli par le marché. Le CAC 40 bondit de 2% vers 13h ce jeudi, tandis que le marché actions américain est attendu en très forte hausse à l’ouverture. Cet après-midi, le S&P 500 et le Dow Jones sont ainsi bien partis pour inscrire de nouveaux records, tandis que le Nasdaq devrait se hisser à un nouveau pic pour septembre.

Si la Fed a opté pour une réduction de 0,5 point de pourcentage plutôt que pour un geste limité de 0,25 point, malgré une consommation et une croissance encore relativement résilientes à ce stade, c’est parce que l’inflation n’envoie pas de signal d’alarme et parce que le marché de l’emploi a envoyé des signes de fatigue. Le taux de chômage aux Etats-Unis est désormais attendu par la Fed à 4,4% en 2024 et 2025, contre des anticipations initiales de 4% et 4,2% respectivement, souligne LOIM. Et le risque de ralentissement de l’emploi est plus important que celui d'une nouvelle accélération de l'inflation, relève Franklin Templeton, pour qui le geste fort de la Fed augmente les chances d’un atterrissage en douceur de l’économie, avec à la clé un impact positif attendu pour la trajectoire de la Bourse, juge le géant de la gestion d’actifs.

En Bourse, le CAC 40 et le Nasdaq vont-ils continuer de grimper, après cette première baisse de taux de la Fed ?

Après la réaction positive initiale du CAC 40, du Nasdaq, du Dow Jones et du S&P 500 à la forte réduction du taux directeur de la Fed, les marchés actions vont-ils poursuivre sur leur lancée ? A l’aune de l'Histoire, quand la Fed réduit son taux directeur en période d'expansion économique (ce qui est encore le cas actuellement, malgré quelques signes de ralentissement sur certains pans de l’économie américaine), Wall Street grimpe en moyenne de 17% dans les 12 mois suivant la première baisse du taux de la banque centrale américaine, rapporte Franklin Templeton. Et depuis 1990, quand la Fed réduit son taux directeur pour la première fois, ce sont les grandes et les petites valeurs (par opposition aux valeurs moyennes) qui signent les meilleures performances dans les 12 mois qui suivent, précise le gérant d’actifs, qui juge ainsi que tout éventuel repli des marchés actions devrait être considéré comme une opportunité d'acheter.

La Fed assure la Bourse de son soutien proactif à la croissance

La réaction positive de la Bourse et des marchés de taux (les obligations) au geste fort de la Fed marque a priori le début d'une nouvelle phase, où les statistiques sur la croissance économique et la trajectoire des créations d'emploi seront désormais à surveiller davantage, juge Generali Asset Management. En baissant son taux directeur de 0,50 point de pourcentage, la Fed envoie un message clair aux investisseurs, en les assurant d’une action rapide pour soutenir la croissance économique. Pour la communauté financière, reste à savoir dans quelle mesure la baisse des taux de la Fed augure un cycle de relance plus profond, qui commence à stimuler les grandes puissances économiques, relève le géant italien de la gestion d’actifs.